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這本書在說什麼？
《持續買進》的作者是資料科學家和投資專家尼克．馬朱利（Nick Maggiulli），他在書中以生動風趣的口吻，搭配豐富的資料數據，挑戰一些常見的投資迷思。這本書會引導我們透過客觀的思考方式，加上正確的投資心態，建構屬於自己的投資理財方式。作者鼓勵我們不要只依靠直覺或盲目接受投資建議，而是透過客觀的數據分析，來形成自己的投資策略。
作者發揮了他身為資料科學家的優勢，把故事和數據巧妙地融合在一起，提出了「持續買進」的投資策略。他在書中強調，無論是牛市還是熊市，只要長期持續地購買，就可以穩紮穩打地累積財富，這種策略能獲得的報酬，甚至超越了那些只在市場低點時購買的投資者。
更有意思的是，這本書不只提供了全新的投資視角，同時也建構出一套完整的投資架構，主要分成兩個部分：儲蓄、投資。「儲蓄」的部分會教我們該存多少錢、如何存更多錢、如何沒有罪惡感地花錢。「投資」的部分會教我們為什麼該投資、該投資什麼，以及該在什麼時間點投資。無論你是投資新手或老手，無論你現在的財務狀況如何，都能從書中獲得很實用的方法。
以下分享四個令我印象深刻的收穫。
１. 個人理財最大的謊言
這本書讀起來最有趣的地方，就是作者會用數據「打臉」我們一些錯誤的認知。像是在投資理財的領域，他就指出有一個「天大的謊言」，那就是「光靠節省支出，你就能夠致富」。像是我們會在網路或者報章雜誌讀到這種文章標題〈省下每天一杯咖啡的錢，幾十年之後就會成長成好幾百萬〉，或者其他類似的「省錢」或「省吃儉用」的小訣竅。
但是作者指出，像是在美國，所得收入屬於後段班 40% 的家庭，他們的稅後「收入」和生活「支出」只能勉強打平而已。對於這些人來說，如果他們光是靠著「省吃儉用」，反而會嚴重影響到生活的品質，導致吃得更不健康、生活得更不開心。因為光是「基本的生活支出」，就已經占據了他們大部分的可運用資金，這時候還要叫他們少喝一杯咖啡、少吃一頓大餐、少看一場電影，說這樣可以致富？這就是最大的謊言。
光靠節省支出，是無法致富的。
作者指出，最牢靠的致富之道其實是「增加你的收入，投資於生財的資產」。
特別是對於年輕人而言，要善用自己的「人力資本」來提高收入，像是出售自己的時間幫某間公司工作、出售自己的技能和服務、具有專業能力的人可以開班授課，如果你夠有商業頭腦，你甚至可以銷售一種產品，賺取可以規模化的、可持續性的收入。
還有最後一個，也是最常見的創造收入的方法，就是在職場往上爬。因為根據資料，白手起家的百萬富翁平均花了 32 年才能創造出他們的財富。創業者創立一個事業的平均年齡是 40 歲，因為他們具備兩樣年輕人沒有的東西：經驗、金錢。而這兩樣東西可以從哪邊獲得呢？答案很簡單，傳統的職涯路線。
所以，作者大力推崇我們可以走傳統職場途徑來提高收入，雖然剛起步的幾年不會讓你變得超級有錢，可是這會讓你學會如何跟別人合作，以及發展專業技能。事實上，朝九晚五的工作仍是大多數人創造財富的途徑。他在書中寫道：「對於所有剛起步的人而言，認真投入你的正職工作，同時深化專業技能、培養多元興趣、學習溝通與建立人脈，絕對是最重要也最值得投資的事。」
結論就是，雖然這些增加收入的建議，聽起來會有點辛苦、有點慢，可是這正是「最牢靠的創造財富」的方法。因為節省支出是有極限的，但是增加收入是沒有極限的。最重要的是，找到方法來增加目前的收入，把更多的錢投入到生財資產。
２. 為什麼股票很適合成為生財資產？
延續前面提到的「生財資產」，書中把這些資產分為好幾種資產類別：股票、債券、房地產、小型企業的投資或加盟、權利金、自己的產品…等。書中針對這些資產類別，先進行了簡單的介紹和利弊分析，接著就是圍繞著「股票市場」來進行更深入的討論。
我在分析這本書的章節脈絡的時候，我問自己一個問題：「為什麼後半部的『投資』都在談股票為主？我後來自己整理出了一個頭緒。因為「股票涵蓋的資產範圍很廣，而且入門的門檻很低」。所以包含這本書在內，很多的投資理財書談到最後，都離不開「股票」這個關鍵字。
我所謂的「涵蓋範圍很廣」，指的是在股票市場裡面，你買得到債券的 ETF，你買得到不動產信託，你買的公司股票本身就代表真實在運作的企業，這裡面當然也包含的權利金、產品跟服務的各種交易。這樣講完一輪，其實股票就包含了前面所提到的各種資產類別。
而所謂的「入門門檻很低」，指的是你可以花幾千塊、幾萬塊就買到股票；相反地，你必須要花幾十萬、幾百萬、甚至幾千萬，才有可能去買債券、買房地產，或者加盟連鎖店和投資某一間企業。透過股票購買生財資產，雖然起始的金額可能很小，但是你確確實實擁有了某一個龐大資產的「一小部份」。就像你買了某間公司的股票，你就是他的股東，這間公司的營運獲利，都會依據股份的比例回饋到你的身上。
在分析各種生財資產的這個章節的尾聲，作者列出各種資產的比較表，看完之後可能很多人會急著想要挑選股票了。到底買哪一家公司的股票比較好？到底要如何挑選「個股」？什麼時間點買股票比較好？接下來就是這本書的重頭戲，談股票的買賣。
３. 為什麼你不該買個股？
市面上充滿了很多讓人眼花撩亂的資訊，告訴我們哪間公司表現很好，然後就大作文章說這間公司的股票多麼有前景之類的。然而作者想要告訴我們「不該買個股」，他身為資料科學家，他就引用了最簡單易懂的財經數據告訴我們真相。
像是作者就拿主動型基金經理人來做比較，所謂的「主動型基金」就是背後有一個專業的分析團隊，專門幫投資人「挑選」一堆有潛力的個股、打包在一起變成一檔基金。如果拿這些專業基金的投資表現，來跟美國標普大盤的表現做比較，可以發現在五年的期間裡，75% 的專業基金經理人都輸給了大盤。時間拉得愈長，輸的比例就愈高。就連這種全職的專業團隊都難以贏過大盤了，你就可以想見，像我們這種散戶，一般都被笑稱是韭菜，挑選個股的勝率是非常低的。
此外，作者也提出另外一個疑問：「你要怎麼知道自己很擅長挑選個股？」挑選股票不像是打籃球，教練一看就知道你這個人擅長什麼技能。或者是電腦程式設計師，資深的前輩一下子就可以看出一個人擅不擅長寫程式。但是挑選個股的能力呢？你要多久的時間才能證明？
是一週呢？一年呢？五年呢？十年呢？
在股票的世界裡面，有太多的例子顯示，極少數的人可能連續十年打敗大盤，但是卻在第十一年翻車，甚至倒賠。股票市場是一個很奇妙的存在，根據數據，對於挑選個股的人來說，時間拉得愈長，贏過大盤的勝率只會更低。因此作者就提出一個質疑：「為什麼要做你『無法』證明自己擅長做的事情呢？」他指出這種不確定自己在未來哪一天會翻車的感覺，真的很揪心。
當然，作者也不是「完全反對」我們挑選個股。如果我們只是拿資產的一小部分來小試身手，讓自己對股票市場有一點參與感，這種心態反而比較健康。書中提到的比例是 5% 到 10% 之間，而我自己是選用 5% 的比例。像我是用總資產的 5% 去買我支持的公司個股，而其他 95% 都是買大盤。
我的理性頭腦告訴我，這些買個股的錢我不期待會贏過大盤；我的感性頭腦告訴我，這些買個股的經驗和選擇，純粹是為了跟朋友和家人有一些茶餘飯後的話題而已。我認為，投資必須兼顧理性和感性，只是比例的多寡要懂得拿捏而以。
４. 什麼時候買股票比較好？
關於買股票的「時機點」是一個大家經常關注的重點。但是作者在書中強調，無論是牛市還是熊市，只要長期持續地購買，就可以穩紮穩打地累積財富。書中談到買股票時機點的章節，非常精彩且有說服力，我簡單翻譯成白話文給大家了解，而詳細的數據跟圖表我強烈建議大家找這本書來認真看。作者計算了兩種投資方法。
第一種叫做「平均成本法」，也就是無論市場景氣的好壞，未來每個月固定投資 100 美元買股票。白話文就是不用管股票市場是高是低，只要傻傻地持續買進。
第二種方法叫做「逢低買進法」，也就是每個月存 100 元，只在股市下跌的時候才買進，而且是剛好買在兩個「歷史新高點」中間的「最低點」，俗稱抄底。只要股票沒有跌到底部，你是不買的。
你覺得，哪一種會帶來更好的報酬？
直覺可能會告訴我們，逢低買進的策略一定最好啊！哪有可能會輸？結果最有趣的是，根據歷史數據的計算，經過四十年的時間，「平均成本法」竟然會贏過「逢低買進法」。原因就在於，你可能一直在苦苦等待那個「最低點」才買，而把錢放在身邊不敢投資，因此「錯過」了股票上漲時候的複利成長（包含資本和利息的成長）。錯過上漲所造成的傷害，反而比買在最低點的好處，還來的更嚴重。
關於這個現象，我們可以這麼理解：大多數的股票市場，在大多數的時候是上揚的趨勢。而使用「平均成本法」傻傻一直買的人，雖然會買在一些歷史高點，但是他「從來不會錯過」任何的上漲。這也是這本書的書名想要告訴我們的道理「持續買進」：你應該盡早投資，且盡量經常投資。
我自己也在前陣子，進行了每半年一次的投資買股票。我採用的方法就是在固定的時間點持續買進，每年的六月和十二月就是我買股票的兩個時間點。投資金額的多寡，就依照我當時存了多少用於投資的錢，然後就全部投入。我會隨便挑一天，利用 30 分鐘的時間，根本不看當下的價格多少，直接掛「市價單」瞬間買賣完畢，每年就操作這兩次而已。我還採取一種方法叫做「再平衡」，這套方法在書中也有詳細的說明。
長期追蹤下來，我發現自己的投資績效非常單純，就是跟大盤的表現長得差不多。還記得前面提到的挑選個股會導致的結果嗎？時間拉得愈常，輸給大盤的比例就愈高。所以單純跟著大盤走，就等於沒有輸。這讓我想起電影《KANO》的那句名言：「不要想著贏，要想不能輸」。這句話在投資的世界，似乎也非常適用。
後記：難易適中的理財好書
整體而言，我讀完《持續買進》之後有一個感想，這本書就很像是《投資金律》遇到《致富心態》之後生下來的小孩。因為對我來說，《投資金律》談到的歷史跟數據比較多，讀起來比較硬；《致富心態》則比較偏重於流暢的故事跟投資心態的探討，讀起來比較軟。而《持續買進》之剛好介於兩者之間，既有數據的支撐，也有故事的點綴，剛好落在一個很理想的甜蜜點。三本都是我心目中的投資理財好書。
如果你對於儲蓄和投資有興趣，想要知道有數據支撐的理財方法，這本書的全面性可以帶你一次了解各種理財資產，還可以幫你建立一個穩健的股票投資心態。投資真的永遠不嫌遲，寧可快點學會正確的投資方法、開始持續買進，也不要呆坐在原地錯過了未來源源不絕的報酬。推薦給你這本充滿洞見和智慧的投資指南，一起在投資的路上踏出穩健的步伐。
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